欧债美债殃及全球市场 新一轮减息将启动

本文摘要：欧洲债务危机之后烘烤，而大洋彼岸的美国又生子事端。

欧洲债务危机之后烘烤，而大洋彼岸的美国又生子事端。最新消息表明，倍受注目的美债谈判不欢而散，并波及全球资本市场，美国股市下跌2%，原油、黄金等也争相缔造近期新高。

市场分析人士回应，全球性债务问题将必要威胁全球经济快速增长，而各国股市仍然凶多吉少。　　全球一片跌声　　周一到周二交易时间，国际金价在纽约市场暴跌了1700美元关口，较低至1671美元一线，创四周以来新高，日仅次于跌幅多达了2.8%，周跌幅超过了6.5%；技术面十分不振，短线消息传递力度增大。在中国黄金市场，上海金交所九九金价格昨日跌到1.81%至346.48元/克。

　　时隔上周五国际油价下跌后，周一收盘的国际油价依然持续暴跌，截至21日，纽约WTI原油收于96.92美元/桶，下跌0.75%，创两周以来新高。　　伦敦金属交易所(LME)的有色金属周一大幅度跳空低开，三月期铜(55950,-90.00,-0.16%)暴跌2.86%收盘报7310美元/吨，三月期锌(15155,35.00,0.23%)和三月期铝的跌幅都在2%以上。昨日国内的期货市场展现出比较结实。　　全球股市也倍受冲击。

周一，道琼斯指数重创2.11%；纳斯达克综合指数下跌1.92%；标准普尔500指数收低1.86%。欧洲股市也受到内外夹击，法国CAC40指数、德国DAX 30指数跌幅皆多达3%。

而截至昨日收盘，中国A股上证指数已倒数4个交易日以阴线报收。　　原因分析　　美国减半赤并未通过 年底买入大挤兑　　全球债务担忧促成投资者挤兑手中风险资产，保持现金为王的投资策略，是金融市场暴跌的最重要原因。　　美国国会周一没能就减半赤协议达成协议完全一致，而23日前美国国会必需制订出有方案，在未来10年缩减1.2万亿美元债务，否则将自动缩减支出。

此前标普早已上调美国评级，目前穆迪对美国的评级未来发展也为负面。　　欧洲债务危机局势之后好转，就连欧元区身体健康经济体的债券也被投资者挤兑，让人担忧愈演愈烈的危机可能会冲击全球金融系统、伤害整个世界的经济快速增长。穆迪回应，未来几个月有可能将法国AAA评级的平稳前景降到负面。此外，穆迪称之为德国银行业对欧元区问题成员国的风险子母规模相当可观。

还有消息称之为，匈牙利已向国际货币基金组织(IMF)和欧盟申请人援助。　　迫使减少资本金以填补贷款损失的压力，欧洲银行争相开始增加借贷，这就增大了企业取得贷款的可玩性、提升了贷款成本，对如期无法衰退的经济构成双重压制。市场担忧，目前看起来保守的信贷削减可能会演变另一场2008年雷曼兄弟倒地后经常出现的信贷危机。

　　基金和其他机构投资者于年底前瞄准利润，也是黄金等商品遭遇大规模挤兑的另一原因。　　政策预期　　全球新一轮减息将启动以性刺激经济　　全球金融市场的薄弱将令各国政府被迫展开新一轮的货币严格，以性刺激实体经济快速增长。　　摩根大通昨日回应，鉴于欧债危机以及削减的财政政策，预计澳联储将在下个月上调利率至4.25%，明年第一季度还将降息两次。澳联储11月1日将利率上调了25个基点，为2009年4月以来首次降息。

　　日本国会参议院21日通过总额12.10万亿日元的2011财年第三个补足预算案。这是日本历史上资金规模第二大的补足预算案，次于2009财年应付全球金融危机的补足预算案。　　新加坡贸易部称之为，由于经济增长速度上升，预计未来货币严格政策还不会不断扩大。　　中期期货分析师王骏回应，美国大规模的缩减赤字将制约美国经济的发展，但为美联储采行新一轮货币性刺激措施获取了条件。

　　对中国来说，因政策放宽和视频价格重返长时间水平及全球商品价格的下跌，高盛中国经济学家宋宇预计11月CPI将降到5%以下。今年内实体经济环比增长速度有可能仍比较低迷，但总体来说中国的GDP快速增长将游走在8%左右。在政策方面，CPI较慢上调将促成货币政策做出放开调整，但由于出口和经济只是渐渐上升，因此政府将维持慎重，防止政策放开得过慢过猛。　　市场预计，2012年中国信贷额度将提升至8万亿元(预计2011年构建7.3万亿～7.4万亿元)。

瑞银中国策略师高挺回应：货币严格将在明年上半年展现出得更加显著。　　走势预测　　现金之后为王　　黄金：长线避风港　　对于未来金价走势，业内人士的观点较为完全一致：短线看空，中线看涨。短线来看，欧债危机的不确定性减少了市场担忧，美元仍处在强势下跌地下通道中。

金价倒数暴跌了最重要支撑位，很难在短时间里有所起色。但从中长期来看，金融危机深化、经济二次探底的趋势将提升黄金的挂钩价值；而明年上半年，各国有可能发售的分析严格货币政策，也将使黄金的货币信用等级有所增加。波动下行不应是金价未来半年的趋势。

　　股市：声浪要看政策面　　股市方面，高盛集团分析师克斯汀认为，超级委员会没能达成协议减半赤协议，标普500指数很有可能降到1100点。据此推断，美国股市还将有8%左右的暴跌空间。　　华龙证券李剑锋认为，造成A股市场回升的关键还是投资者对国内外经济前景的忧虑，而国内货币政策由中性偏紧向实质性中性的改变会一蹴而就，市场在超跌后虽不存在技术性声浪拒绝，但其高度或无以明显，波动整固将沿袭。李剑锋指出，未来声浪能否沿袭的关键，要看政策先前能否经常出现超强预期因素。

　　期货：市场会下跌　　国内工业品期货近期展现出结实，广州期货研究部副总经理罗强回应，主要是因为投资者对政策放开有较强预期，投资者预期年内有可能上调存款准备金率，明年有可能降息。罗强回应，市场无法经常出现今年9月份那样的下跌行情。

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